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盈利前景蒙阴影,Square出售Caviar能否换来转机?

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良好的决策也很难打破利润困境。 Square还有什么?

作者|丹尼尔斯帕克斯

销售点技术公司Square最近发展迅速。但是它的增长对市场来说还不够好,至少投资者可能会这么认为,因为过去一年该股下跌了28%。

通常,公司所做的一切都是正确的。收入一直高于预期,该公司的息税折旧摊销前利润(EBITDA)也一直在飙升。但就目前而言,高期望值已成为该股的支柱。

随着Square的股价下跌,投资者将担心该公司的最新季度业绩能否给投资者留下深刻的印象。该公司将于11月6日公布第三季度收益。

在结果公布之前,让我们看一下投资者希望关注的两个因素。

收入增长

在第二季度,收入首次超过10亿美元,达到11.7亿美元,同比增长44%。但是分析师和投资者越来越关注公司的调整后收入,即总净收入减去交易成本,比特币成本以及与采购会计相关的递延收入调整的影响。第二季度收入同比增长46%。

Square调整后的收入增长率最近呈下降趋势。 2018年第四季度,调整后收入同比增长68%。该增长率在2019年第一季度和第二季度分别降至59%和46%。

但是,这种放缓可能在第三季度有所缓解。在此期间,管理层为调整后的收入5.9亿美元至6亿美元提供了指导。

此指导间隔的中点意味着增加38%。但是,实际收入通常高于管理层的指导。因此,管理指导间隔的高端是更好的指标,可用于预测未来。第三季度调整后的收入为6亿美元,增长39%。

目前,分析师预计Square第三季度的平均收入为5975万美元。

基于订阅,服务收入和毛利

Square的订阅和基于服务的收入一直是该公司的主要驱动力,因为Square的增长率与基于交易和硬件的收入相比非常快。该部门的主要推动力包括现金应用,Square Capital,鱼子酱和即时存款。

该业务收入同比增长87%,达到2.51亿美元。更令人印象深刻的是,该部门的毛利润为1.91亿美元,同比增长102%。该行业能否在第三季度保持强劲势头?

投资者还应密切注意该公司出售Caviar的交易,这是Square的订购平台。 8月1日,该公司与DoorDash达成协议,以4.1亿美元的价格出售Caviar。该交易预计将在今年年底之前完成。

Square将于11月6日星期三收市后公布其第三季度业绩。

本文最早在微信公众号:美国股票研究所发布。本文内容属于作者个人观点,并不代表Hexun.com的立场。投资者应采取相应的行动,风险自负。

(编辑:李贤杰)